Međunarodno poslovanje
Seniko studio
Tvrtke i tržišta
14.01.2013. Mlinar: prevelik za domaće tržište
Nakon otvaranje trgovina u Sloveniji, pekarsko-trgovački lanac Mlinar će ovog mjeseca otvoriti i prvu prodavaonicu u središtu Budimpešte. Poslovanje Mlinara analizira Tihomir Međugorac

Nakon snažne ekspanzije na hrvatskom tržištu, pekarsko-trgovački lanac Mlinar d.d. krenuo je krajem prošle godine u širenje i na slovensko tržište, na kojem pod istim brandom namjerava ponuditi isti asortiman proizvoda kao i u Hrvatskoj.

Tri prodavaonice otvorene su u Ljubljani, dvije u Mariboru i jedna u Celju, a plan je do kraja ove godine pokriti slovensko tržište s 30 prodavaonica. Slovenija je odabrana kao razvijena zemlja koja ima slične potrošačke navike kao Hrvatska, a Mlinar u širenje planira uložiti oko tri milijuna eura.

Iako je slovensko pekarsko tržište zasićeno kao i Hrvatsko, potez je dobro prihvaćen od slovenskih potrošača. Konkurencija na slovenskom tržištu tjerat će Mlinar na konstantne investicije u razvoj inovacija proizvoda i poslovanja.

Strateški plan širenja poslovanja Mlinara predviđa širenje i na ostale države EU, prva među njima bit će u 2013. godini Mađarska. Krajem siječnja trebala bi biti otvorena prva prodavaonica u središtu Budimpešte, u pješačkoj zoni u ulici Vaca, potvrdio je hrvatskim medijima direktor Mlinara Marin Picukarić.

Početak novog uspona Mlinara seže u 2009. godinu, kada je osječki poduzetnik Mate Škojo otkupio poduzeće od koncerna Agrokor te postao većinski vlasnik. Prethodno je Škojo 2002. godine Agrokoru, odnosno Konzumu, prodao svoje trgovačke lance Alastor i Maxi Diskont.

Tvrka Mlinar osnovana je 1903. u Križevcima kao „Prvi križevački paromlin i paropila Hinko Švarc i sinovi“. U državno vlasništvo prelazi 1946. godine, a 1993. postaje dioničko društvo. Od 2008. do sredine 2009. tvrtka je poslovala u okviru koncerna Agrokor.

Kada ju je Škoje 2009. preuzeo, raspolagala je s desetak vlastitih prodavaonica, ali i najvećom industrijskom pekarom u Hrvatskoj. Danas ima prodajnu mrežu od 145 prodavaonica te četiri pekarska pogona u Zagrebu, Križevcima, Osijeku i Poreču. Početkom prošle godine u Zagrebu je otvoren novi proizvodni i distribitivni centar.

U sinergiji s pekarom Kruna, koja je također u Škojinom vlasništvu, Mlinar danas zapošljava više od 1400 radnika, a prodajnom mrežom pokriva sjeverozapadnu i istočnu Hrvatsku. Tako se Mlinar danas može fokusirati na strateški plan širenja malopodajnog lanaca na zapadni i južni dio Hrvatske.

S obzirom na konstantno širenje poslovanja, poduzeće Mlinar d.d. nakon 2010. godine bilježi rast ukupnih prihoda tijekom I-IX 2012. godine za 10 posto (sa 194 mil. kn na 214 mil. kn) u odnosu na isto razdoblje 2011. godine, uz povećanje ukupnih rashoda za 12 posto (sa 187 mil. kn na 213 mil. kn).
Ukupnim prihodima najviše doprinosi prodaja budući da je temeljna djelatnost poduzeća maloprodaja. Rast prihoda i rashoda rezultat je razvoja i investicija u poslovanju maloprodajnog lanca i povećanju obujma poslovanja veletrgovine.
Poželjna vrijednost za tekuću likvidnost bi trebala iznositi više od dva, što znači da bi kratkotrajna imovina (gotovina, potraživanja, zalihe) trebala biti dva puta veća od kratkoročnih obveza kako bi poslovna situacija poduzeća bila pozitivna i uspješna.

U promatranom razdoblju, tijekom I-IX/2011. i I-IX/2012., vrijednost pokazatelja se smanjila na 0,6, dok je u prethodnim godinama bila znatno veća, što znači da poduzeće iz tekuće aktive (kratkotrajne imovine) ne može podmiriti sve nastale tekuće obveze (obveze prema dobavljačima, obveze za predujmove/zajmove/depozite i sl.). Iz toga možemo zaključiti da tvrtka ima relativno rizično poslovanje u razdoblju do godinu dana.
Ubrzana likvidnost upućuje na smanjenu sposobnost poduzeća da u kratkom vremenu osigura određena novčana sredstva ako se pojavi značajna potreba za gotovinom.

Uzrok smanjenja je prvenstveno povećanje kratkoročnih obveza sa 131 milijuna kuna (u razdoblju I-IX/2011.) na 206 milijuna kuna (I-IX/2012.), odnosno povećanje za 57 posto.

Najveće povećanje zabilježeno je u stavci bilance pasive – obveze za zajmove, depozite i obveze prema dobavljačima.

Analizom smo obuhvatili i financijske pokazatelje aktivnosti i zaduženosti kako bi se uočila stabilnost poduzeća na duže vremensko razdoblje.
Financijski pokazatelji obrtaja imovine (aktivnosti) mjere koliko poduzeće efikasno upotrebljava vlastite resurse. S obzirom da je riječ o poduzeću kojem su temeljne djelatnosti maloprodaja i veleprodaja, izdvojen je koeficijent obrtaja zaliha koji je u prva tri kvartala 2012. manji u odnosu na uspredivo razdoblje prethodnih godina.

Koeficijent iznosi 18, što znači da se zalihe poduzeća tijekom godine prodaju 18 puta. Uzrok je povećanje zaliha tijekom prva tri kvartala 2012. za 30 posto u odnosu na isto razdoblje prethodne godine.
Odnos pokrića kamata ukazuje da pokazatelj zadovoljava poželjne vrijednosti (2–4 puta) s obzirom na proizvodnu industriju te je vidljivo znatno poboljšanje nakon 2009. godine, što znači da je operativna dobit veća od troškova financiranja (kamata) te je poduzeće u mogućnosti za dodatno dugoročno zaduživanje.

Veći omjeri pokazatelja pokrića kamata ukazuju na veću sigurnost vjerovnika, odnosno važni su kreditorima kako bi procijenili sposobnost poduzeća da im plati kamatu na uložena sredstva i glavnicu, ali to ponekad može značiti da nije dovoljno iskorištena financijska poluga.
Budući da Mlinar ima dugoročni plan ekspanzije maloprodajnog lanca na regionalna tržišta izvan Hrvatske, izdvojena je i analiza jednog pokazatelja profitabilnosti.

Izračun operativne profitne marže ukazuje na porast operativne dobiti što znači da Mlinaru nakon podmirenja svih troškova (osim troškova financiranja) ostaje 5,16 posto prihoda za pokriće troškova financiranja i dobit. Što je omjer veći, to je uspješnije poslovanje poduzeća.

Zaključak je da pekarsko-trgovački lanac Mlinar ima preveliki kapacitet u odnosu na hrvatsko tržište te da se mora širiti na strana tržišta. Pozitivno je da modularno organizirana proizvodnja olakšava prilagodbu asortimana.

Poslovanje tvrtke poboljšano je prvenstveno unaprijeđenjem distribucijske logistike te izgradnjom novog pekarskog industrijskog pogona. Greennfield investicija u novi zagrebački pogon realizirana je prvenstveno zbog kalkulacije povećanja potražnje i dolaska novih konkurenata.

Analizom izdvojenih pokazatelja likvidnosti ustanovljeno je da dolazi do opadanja vrijednosti likvidnosti poduzeća tijekom prva tri kvartala 2012. godine. Dodatne investicije u širenje maloprodajnog lanca na slovensko tržište bi trebale doprinijeti povećanju ukupnih prihoda, ali uz znatno povećanje rashoda.

S druge strane, izračun financijskih pokazatelja aktivnosti i zaduženosti pokazuje da Mlinar ima trend pada koeficijenta obrtaja zaliha i trend rasta stupnja zaduženosti, ali kod pokazatelja pokrića kamata zabilježen je zadovoljavajući trend rasta od I-IX/2010. do I-IX/2012. godine, te omjer pokrića koji zadovoljava poželjne vrijednosti za proizvodnu pekarsku industriju. (banka.hr)

Povezani članci
11.04.16 Vijesti iz regije
Mercator u Ljubljani gradi najveći logističko-distributivni centar u regiji
08.09.15 Istraživanja
Fina: Jamnica dominira tržištem osvježavajućih napitaka
20.07.15 Tvrtke i tržišta
Agrokoru 50 milijuna eura kredita Sberbank Europe
26.05.15 Tvrtke i tržišta
Agrokorov vozni park obnovljen sa 170 gospodarskih vozila
19.05.15 Edukacija
Završena prva Futura A akademija u 2015. godini
20.03.15 Tvrtke i tržišta
Agrokor zainteresiran za srpsku uljaru Victoriaoil
04.11.14 Tvrtke i tržišta
"Dnevnik": Više hrvatskih investitora želi kupiti najvećeg slovenskog pekara
04.08.14 Tvrtke i tržišta
Ledo izvijestio o preuzimanju jamstva za Agrokorove kredite
31.07.14 Trgovina na malo
Agrokor preuzima preostale dionice Mercatora
08.05.14 Strateški savezi
Agrokor nema obvezu dokapitalizacije Mercatora
22.04.14 Tvrtke i tržišta
Agrokoru 50 milijuna eura kredita BNP Paribas Fortis
27.03.14 Zaposlenost / plaće
Prvi kandidati iz velike Agrokorove akcije zapošljavanja mladih krenuli s radom u kompanijama Agrokor koncerna
20.02.14 Tvrtke i tržišta
Finance: Agrokor se dogovorio s bankama vjerovnicama Mercatora
23.12.13 Tvrtke i tržišta
Agrokoru 150 mil. eura kredita austrijske VTB Bank
29.10.13 Financije i gospodarstvo
Zvijezda: rast dobiti
28.10.13 Tvrtke i tržišta
Mlinar u igri za preuzimanje slovenskog Žita
01.10.13 Vijesti
HEP Opskrba opskrbljuje Agrokor koncern
24.09.13 Tvrtke i tržišta
Mlinar predstavio pogon u Zagrebu
18.06.13 Tvrtke i tržišta
Todorić: Mercator će raditi s profitom, ostaju i slovenski dobavljači
10.06.13 Tvrtke i tržišta
Suradnja Agrokora i ZIP-a na razvoju startup kompanija
09.05.13 Tvrtke i tržišta
Agrokor u 2013. planira najmanje milijardu kuna ulaganja
09.05.13 Tvrtke i tržišta
Agrokor otvorio novi proizvodno-turistički kompleks u Istri
29.04.13 Trgovina na malo
Agrokor će u drugom krugu predati ponudu za Mercator
20.03.13 Korisne informacije
Koncern Agrokor počeo dubinsko snimanje Mercatora
19.03.13 Tvrtke i tržišta
Mlinar otvorio prvu prodavaonicu u Mađarskoj
25.02.13 Tvrtke i tržišta
Agrokor kreće u otkup dionica Konzuma po 148 kuna
19.02.13 Tvrtke i tržišta
Dobit Mlinara 6,1 milijun kuna
06.02.13 Strateški savezi
Agrokor i NineSigma - ugovor o suradnji na projektu otvorene inovacije
02.01.13 Prehrambeni proizvodi
Mlinar digao cijene, ostali kažu da neće
13.09.12 Sajmovi i izložbe
Hrvatski pekari na sajmu u Muenchenu
01.08.12 Tvrtke i tržišta
Mlinar povećao dobit
03.08.11 Tvrtke i tržišta
Mlinar u širenje poslova uložio 70 milijuna kuna
02.05.11 Tvrtke i tržišta
Mlinar: Dobit 145 tisuća kuna
23.07.10 Trgovina na malo
Žitnjak smanjio gubitak
03.05.10 Tvrtke i tržišta
Mlinar ostvario 902.000 kuna dobiti
31.12.09 Tvrtke i tržišta
Dopuštene koncentracije Agrokora i Mlinara te M Sana, Žita i PPK Valpovo
06.10.09 Tvrtke i tržišta
Škojo nije prikupio dovoljno dionica Mlinara za squeez-out
13.08.09 Tvrtke i tržišta
Gubitak Mlinara u prvom polugodištu 4,37 milijuna kuna
18.06.09 Tvrtke i tržišta
Pekara Kruna većinski vlasnik Mlinara
20.05.09 Trgovina na malo
Konzum stekao 86,08 posto udjela tvrtke Žitnjak
06.05.09 Tvrtke i tržišta
Mlinar u prvom tromjesečju s gubitkom od 2,3 milijuna kuna
02.02.09 Tvrtke i tržišta
AZTN ispituje koncentraciju Agrokora i Mlinara
09.01.09 Trgovina na malo
Mlinar otvorio prvu preuređenu trgovinu u Zagrebu
09.01.09 Tvrtke i tržišta
AZTN: Poziv za primjedbe i mišljenja o koncentraciji Agrokora i Mlinara
05.09.08 Tvrtke i tržišta
Agrokor objavio ponude za preuzimanje Žitnjaka i Mlinara
14.07.08 Tvrtke i tržišta
Agrokor: Posredno stjecanje dionica Žitnjaka
04.07.08 Tvrtke i tržišta
Agrokor stekao još 72.960 redovnih dionica Mlinara
30.04.08 Tvrtke i tržišta
Agrokor stekao još 12,14 posto temeljnog kapitala Mlinara
   
 
 
Tražilica
 
 
Newsletter

Želite li primati
gospodarske novosti
na Vaš e-mail?
Prijavite se odmah!

E-mail:
Anketa